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【科技政策】國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見

國務(wù)院今天(12日)出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》,《意見》共9個(gè)部分,簡稱資本市場(chǎng)新“國九條”。

本次出臺(tái)的資本市場(chǎng)新“國九條”,是繼2004年、2014年兩個(gè)“國九條”之后,又時(shí)隔10年,國務(wù)院再次專門出臺(tái)的資本市場(chǎng)指導(dǎo)性文件。要點(diǎn)梳理如下↓


階段目標(biāo)


  • 未來5年,基本形成資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的總體框架
  • 到2035年,基本建成具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的資本市場(chǎng),投資者合法權(quán)益得到更加有效的保護(hù)。
  • 到本世紀(jì)中葉,資本市場(chǎng)治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平進(jìn)一步提高,建成與金融強(qiáng)國相匹配的高質(zhì)量資本市場(chǎng)。

嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)


  • 進(jìn)一步完善發(fā)行上市制度。提高主板、創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn),完善科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。提高發(fā)行上市輔導(dǎo)質(zhì)效,擴(kuò)大對(duì)在審企業(yè)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)檢查覆蓋面。

  • 強(qiáng)化發(fā)行上市全鏈條責(zé)任。進(jìn)一步壓實(shí)交易所審核主體責(zé)任,完善股票上市委員會(huì)組建方式和運(yùn)行機(jī)制,加強(qiáng)對(duì)委員履職的全過程監(jiān)督。

  • 加大發(fā)行承銷監(jiān)管力度。強(qiáng)化新股發(fā)行詢價(jià)定價(jià)配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管,整治高價(jià)超募、抱團(tuán)壓價(jià)等市場(chǎng)亂象。依法規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展,加強(qiáng)穿透式監(jiān)管和監(jiān)管協(xié)同,嚴(yán)厲打擊違規(guī)代持、以異常價(jià)格突擊入股、利益輸送等行為。

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嚴(yán)格上市公司持續(xù)監(jiān)管


  • 加強(qiáng)信息披露和公司治理監(jiān)管。構(gòu)建資本市場(chǎng)防假打假綜合懲防體系,嚴(yán)肅整治財(cái)務(wù)造假、資金占用等重點(diǎn)領(lǐng)域違法違規(guī)行為。督促上市公司完善內(nèi)控體系。切實(shí)發(fā)揮獨(dú)立董事監(jiān)督作用,強(qiáng)化履職保障約束。

  • 全面完善減持規(guī)則體系。出臺(tái)上市公司減持管理辦法,對(duì)不同類型股東分類施策。嚴(yán)格規(guī)范大股東尤其是控股股東、實(shí)際控制人減持,按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則堅(jiān)決防范各類繞道減持。責(zé)令違規(guī)主體購回違規(guī)減持股份并上繳價(jià)差。嚴(yán)厲打擊各類違規(guī)減持。

  • 強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。對(duì)多年未分紅或分紅比例偏低的公司,限制大股東減持、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。加大對(duì)分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度,多措并舉推動(dòng)提高股息率。

  • 推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值。制定上市公司市值管理指引。鼓勵(lì)上市公司聚焦主業(yè),綜合運(yùn)用并購重組、股權(quán)激勵(lì)等方式提高發(fā)展質(zhì)量。依法從嚴(yán)打擊以市值管理為名的操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。


加大退市監(jiān)管力度


  • 深化退市制度改革,加快形成應(yīng)退盡退、及時(shí)出清的常態(tài)化退市格局。進(jìn)一步嚴(yán)格強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)。

  • 建立健全不同板塊差異化的退市標(biāo)準(zhǔn)體系。
  • 完善吸收合并等政策規(guī)定,鼓勵(lì)引導(dǎo)頭部公司立足主業(yè)加大對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的整合力度。
  • 進(jìn)一步削減“殼”資源價(jià)值。加強(qiáng)并購重組監(jiān)管,強(qiáng)化主業(yè)相關(guān)性,嚴(yán)把注入資產(chǎn)質(zhì)量關(guān),加大對(duì)“借殼上市”的監(jiān)管力度,精準(zhǔn)打擊各類違規(guī)“保殼”行為
  • 進(jìn)一步強(qiáng)化退市監(jiān)管。嚴(yán)格退市執(zhí)行,嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)等惡意規(guī)避退市的違法行為。
  • 健全退市過程中的投資者賠償救濟(jì)機(jī)制,對(duì)重大違法退市負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人、董事、高管等要依法賠償投資者損失。
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加強(qiáng)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管,推動(dòng)行業(yè)回歸本源、做優(yōu)做強(qiáng)


  • 推動(dòng)證券基金機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)樹立正確經(jīng)營理念,處理好功能性和盈利性關(guān)系。加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)股東、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入管理,完善高管人員任職條件與備案管理制度。
  • 積極培育良好的行業(yè)文化和投資文化。持續(xù)開展行業(yè)文化綜合治理,建立健全從業(yè)人員分類名單制度和執(zhí)業(yè)聲譽(yù)管理機(jī)制,堅(jiān)決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風(fēng)氣

加強(qiáng)交易監(jiān)管,增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性


  • 促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。強(qiáng)化股市風(fēng)險(xiǎn)綜合研判。加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量儲(chǔ)備和穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)。集中整治私募基金領(lǐng)域突出風(fēng)險(xiǎn)隱患。做好跨市場(chǎng)跨行業(yè)跨境風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)應(yīng)對(duì)。
  • 加強(qiáng)交易監(jiān)管。完善對(duì)異常交易、操縱市場(chǎng)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。強(qiáng)化底線思維,完善極端情形的應(yīng)對(duì)措施。嚴(yán)肅查處操縱市場(chǎng)惡意做空等違法違規(guī)行為,強(qiáng)化震懾警示。
  • 健全預(yù)期管理機(jī)制。將重大經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)政策對(duì)資本市場(chǎng)的影響評(píng)估內(nèi)容納入宏觀政策取向一致性評(píng)估框架,建立重大政策信息發(fā)布協(xié)調(diào)機(jī)制。
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大力推動(dòng)中長期資金入市,持續(xù)壯大長期投資力量


  • 建立培育長期投資的市場(chǎng)生態(tài),完善適配長期投資的基礎(chǔ)制度,構(gòu)建支持“長錢長投”的政策體系。

  • 穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率,研究規(guī)范基金經(jīng)理薪酬制度。修訂基金管理人分類評(píng)價(jià)制度,督促樹牢理性投資、價(jià)值投資、長期投資理念。
  • 支持私募證券投資基金和私募資管業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展,提升投資行為穩(wěn)定性。

進(jìn)一步全面深化改革開放,更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展


  • 著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。
  • 完善多層次資本市場(chǎng)體系。堅(jiān)持主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所錯(cuò)位發(fā)展,深化新三板改革,促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。
  • 堅(jiān)持統(tǒng)籌資本市場(chǎng)高水平制度型開放和安全。拓展優(yōu)化資本市場(chǎng)跨境互聯(lián)互通機(jī)制。

推動(dòng)形成促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的合力


  • 推動(dòng)加強(qiáng)資本市場(chǎng)法治建設(shè),大幅提升違法違規(guī)成本。

  • 推動(dòng)出臺(tái)背信損害上市公司利益罪的司法解釋、內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)等民事賠償?shù)乃痉ń忉?,以及打擊挪用私募基金資金、背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)等犯罪行為的司法文件。
  • 加大對(duì)證券期貨違法犯罪的聯(lián)合打擊力度。健全線索發(fā)現(xiàn)、舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)等機(jī)制。完善證券執(zhí)法司法體制機(jī)制,提高行政刑事銜接效率。
  • 打造政治過硬、能力過硬、作風(fēng)過硬的監(jiān)管鐵軍。把政治建設(shè)放在更加突出位置,深入推進(jìn)全面從嚴(yán)治黨,鍛造忠誠干凈擔(dān)當(dāng)?shù)母咚刭|(zhì)專業(yè)化的資本市場(chǎng)干部人才隊(duì)伍。
  • 堅(jiān)決破除“例外論”、“精英論”、“特殊論”等錯(cuò)誤思想。從嚴(yán)從緊完善離職人員管理,整治“影子股東”、不當(dāng)入股、政商“旋轉(zhuǎn)門”、“逃逸式辭職”等問題。
  • 鏟除腐敗問題產(chǎn)生的土壤和條件,堅(jiān)決懲治腐敗與風(fēng)險(xiǎn)交織、資本與權(quán)力勾連等腐敗問題,營造風(fēng)清氣正的政治生態(tài)。

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